Caso prático – Cálculo do Nopat, Roe, Roa, Roi e Ki de
um Balanço Patrimonial.
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Cia Marte
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Demonstração de
Resultado do Exercício
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Contas:
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31.12.X2
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Receitas de Vendas
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200.000
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CMV
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-80.000
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Lucro Bruto:
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120.000
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Despesas Operacionais
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-60.000
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Resultado Operacional
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60.000
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Receitas Financeiras
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10.000
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Despesas Financeiras
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-20.000
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Resultado Antes Impostos
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50.000
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Provisão para I.R./CSLL
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-15.000
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Resultado Líquido
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35.000
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Passos para cálculo
do Nopat:
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1: Valor do Lucro Líquido
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35.000
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2:Carga Tributária (15.000 : 50.000) =
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30,00%
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3:Despesas Financ. Líquidas (-) 30%
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14.000
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4:Nopat = 1 + 3
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49.000
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Fórmulas das Taxas
de Retorno:
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ROA = Nopat : Ativo Total
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ROE = Lucro Líquido : (Patrim. Líquido - Lucro Líquido)
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ROI = Nopat : (Patrim. Líquido + Passivo Oneroso)
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Ki = Custo da
Dívida
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ki = (Despesas
Financeiras Líquidas) : Passivo Oneroso
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ROA – Return On Assets ->
Retorno sobre os Ativos
ROE – Return On Assertments
-> Return sobre Capitais Próprios
ROI – Return On Investiments –> Retorno sobre Investimentos[1]
ki – Custo da Dívida
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Cia Marte - Ano X2
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R$
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Ativo Total
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300.000
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Patrimônio Líquido
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160.000
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Passivo Oneroso
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70.000
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Desp. Financeiras Líquidas
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14.000
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Lucro Líquido
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35.000
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Cálculos e
diagnóstico
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ROA = 49.000/300.000 = $ 0,16
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ROI = 49.000 : (160.000/70.000) = $ 0,21
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ROE = 35.000/(160.000-35.000) = $0,28
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ki = 14.000/70.000 x
100 =
20% a.a.
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Diagnóstico do
ROA: “Para cada R$ 1,00 de Ativo Total, a Cia Marte teve um retorno de R$ 0,16
(dezesseis centavos) de Lucro Operacional Líquido – NOPAT
Inácio Dantas
Do livro “Análise
das Demonstrações Contábeis”
Adquira em:
[1] Investimentos = (Capitais Próprios (Patrimônio
Líquido) + Capitais de Terceiros Onerosos (Passivo Oneroso)). Ex. de Passivos
Onerosos (Curto e Longo Prazos): Empréstimos a Pagar, Financiamentos a Pagar,
Debêntures a Pagar, Notas Promissórias a Pagar, etc. Oneroso porque há “ônus”,
ou seja o emprestador cobra uma taxa de juros sobre a operação.
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